在当前多元化投资理念日益普及的背景下，ETF基金（ExchangeTradedFund，交易所交易基金）因其流动性强、费用低、分散风险等优势，成为越来越多投资者进行资产配置的重要工具。然而，ETF基金本身只是资产配置的一个“组件”，其真正的价值在于如何与其他资产进行组合，从而实现风险与收益的最优平衡，那么，ETF基金如何与其他资产进行组合？有哪些经典的配置策略？
一、ETF基金+股票：增强组合多样性与收益潜力
股票是高风险高收益的代表，适合追求资本增值的投资者。而ETF基金可以作为股票投资的补充工具，帮助投资者在控制风险的同时提升收益潜力，如：宽基ETF+优质个股组合；行业ETF+主题股票搭配；海外ETF+A股互补。此类组合适合中长期投资者，在控制波动的同时提升整体收益。
二、ETF基金+债券：构建稳健型投资组合
债券具有收益稳定、波动较小的特点，是风险厌恶型投资者的首选资产。ETF基金与债券的组合，可以有效降低整体资产的波动性，提高抗风险能力，如：国债/企业债+债券ETF用于构建核心稳健资产；宽基股票ETF+债券ETF形成“60/40”经典股债配置模型；红利ETF+高息债组合适用于追求稳定现金流的投资者，兼顾股息与债券利息收益。这种组合方式适合保守型或平衡型投资者，尤其适用于退休人士或长期稳健型理财需求。
三、ETF基金+大宗商品：对冲通胀与市场波动
近年来，随着全球经济不确定性增加，大宗商品（如黄金、原油、农产品）因其抗通胀和避险属性，成为资产配置中的重要组成部分。黄金ETF+实物黄金或期货用于对冲股市波动和货币贬值风险；能源类ETF+原油期货组合：把握能源价格上涨周期；农业ETF+农产品期货：应对极端天气、地缘冲突等带来的价格波动。ETF基金在此类组合中扮演“流动性管理”角色，而实物或期货则用于增强收益弹性。
四、ETF基金+另类资产：拓展投资边界，提升组合弹性
随着投资理念的不断演进，另类资产（如房地产信托基金REITs、私募股权、加密货币等）也逐渐进入主流投资者视野。REITsETF+房地产实物投资：通过ETF参与流动性强的REITs市场，同时布局实物地产；加密货币ETF+数字资产投资：如比特币ETF与现货或期货组合，参与数字资产波动红利；多策略ETF+对冲基金组合：适用于高净值客户，追求绝对收益与风险分散。此类组合适合风险承受能力较强、追求多元化收益的投资者。
五、ETF基金组合配置的实战建议
在实际操作中，ETF基金的配置应结合个人风险偏好、资金规模、投资目标等因素进行动态调整：设定资产配置比例；根据市场变化调整各资产比例，保持风险水平稳定；借助AI算法或专业平台推荐，优化组合结构；关注流动性与成本：ETF交易成本低，但组合过于复杂可能影响执行效率。
ETF基金之所以广受投资者青睐，不仅在于其自身的投资价值，更在于其高度的灵活性和可组合性。无论是搭配股票、债券，还是结合大宗商品或另类资产，ETF都能成为构建多元化投资组合的关键拼图。
