美东时间周三盘后，英伟达(NVDA)将发布2024财年第四季度财报，作为市值超3万亿美元的科技龙头和AI产业风向标企业，该公司的业绩表现与人工智能板块走势高度相关，甚至将影响整个美国股市短期内的情绪和走向，重要性甚至可以媲美周五的美国PCE物价报告。
分析师普遍预测，2025财年第四季度的季度收入将达到383.2亿美元，同比增长73%，主要得益于游戏和数据中心业务的强劲表现，这一数字超过了英伟达在2024 年11月19日发布的2025财年第三季度收益报告中提供的指引；净收入预计将达到210.8亿美元，高于去年同期的128.4亿美元，体现在公司持续优化成本结构，同时受益于人工智能等新兴业务的快速发展。
具体业务：
游戏业务预计同比增长20%，主要得益于新一代显卡的推出。英伟达的RTX系列显卡在市场上广受欢迎，推动了游戏业务的持续增长。
数据中心业务预计同比增长30%，人工智能和云计算的快速发展为该业务提供了强劲动力。
本次财报的核心看点在于AI数据中心业务能否延续增长态势、Blackwell GB200架构产品量产进度是否面临技术性延迟、GPU产品的市场过渡节奏以及公司管理层对全球AI应用商业化进程的战略研判。此外，投资者还将密切关注英伟达对2026财年第一季度的预期。
受人工智能热潮的推动，美国七大科技巨头重申致力于增加对AI基础设施的资本支出，将在2025年投入3250亿美元的资本支出，比去年增加近1000亿美元。英伟达仍是这波热潮的中心，因其Blackwell架构芯片需求旺盛，一些分析师预测英伟达将成为第一家市值达4万亿美元的公司。
潜在的市场反应
英伟达一直保持着超出预期的业绩记录，在过去18个季度中，有16个季度的业绩超出预期。例如，2025财年第三季度，收入为351亿美元，同比增长94%，2025财年第二季度，收入为300亿美元，同比增长122%，这种持续的优异表现支持了对强劲第四季度报告的预期。
一如既往，市场普遍对英伟达第四季度财报持乐观态度，主要驱动因素是对AI基础设施的需求激增。但是预期越高，财报所需要带来的乐观压力越大，尤其是在经历近期DeepSeek带来的利空之后。英伟达股价自1月7日高位至2月3日低点，一度下跌多达26%，当前已经收复了近一半失地。
而英伟达作为科技行业的龙头企业，其财报表现对整个科技板块具有重要的引领作用。截至周五，期权交易员预计英伟达发布财报后股价将上涨7.7% ，而过去八份季度财报发布后，该公司股价平均上涨或下跌9.2%。标普500指数在这几天的平均波动率为0.8%，高于过去两年平均每日波动率 0.6%。市场的恐慌指标有所上升，意味着作为标普500指数中第二大成分股的英伟达业绩，更容易牵动大盘的震荡。
在业绩公布前，截止周一英伟达股价连续三个交易日回吐（累计跌9.5%），如果财报数据超预期，股价可能再度迎来向上的爆发。反之，如果业绩或者前瞻不及预期，股价可能会出现回调，因此该股在公布财报后的市场预计会出现大幅波动。所以本次业绩将决定英伟达股价是向1月高位重新靠近还是重新调整至2月低点。
