美国在周四假期前，今晚将密集公布重磅数据，让市场严阵以待。本次公布的数据中，季度GDP和月度PCE物价指数凑到了一起，当下的市场正值特朗普贸易政策的阴影中，经济放缓将成为显示关税经济影响的首批“硬数据”指标之一，意味着在周一转为谨慎开局的市场可能再度迎来大幅震荡。
今晚的GDP报告不仅是特朗普总统任期初期经济状况的评估，也是首批展现特朗普对美国贸易伙伴加征关税影响的“硬数据”指标 之一。特朗普的加征关税始于2月份，并在4月份达到顶峰。调查显示，受关税影响，企业和个人对经济的悲观情绪日益加剧，但包括失业率和通胀在内的关键经济指标迄今为止仍保持韧性。
市场预期第一季度美国GDP年增长率仅为0.4%，较上一季度的2.4%大幅放缓，也是自2022年以来最慢的增长速度。贸易逆差将成为最大的拖累因素，因为企业在特朗普政府提高关税之前提前进口商品，消费者也争相购买可能因关税而价格上涨的商品。
路透社的一项调查显示，大多数经济学家认为，今年全球经济陷入衰退的风险很高，其中多数经济学家表示，特朗普的关税措施损害了商业信心，一些预测人士甚至认为美国经济将出现2022年以来的首次萎缩。而就在三个月前，经济学家还预测全球经济将强劲、稳定地增长。
根据彭博社最新的经济学家调查，美国经济预计在2025年增长1.4%，在2026年增长1.5%，而上个月的调查结果分别为2%和1.9%。受访者目前预计未来12个月经济衰退的可能性为45%，高于3月份的30%。
今晚另一份重磅报告聚焦在美联储青睐的通胀指标——PCE物价指数，扣除食品和燃料的核心个人消费支出价格指数（PCE）预计较上年同期上涨2.6%，将是自6月以来的最小年度涨幅。但基于关税影响的扩大，经济学家预计，PCE物价指数将在2025年底达到3.2%的峰值，高于3月份调查中估计的2.7%，不包括食品和能源的核心PCE通胀率预计将达到3.3%。
今晚的GDP和通胀报告是美联储下周利率决议前的最终参考，虽然预期这次决议上不会降息，但是6月降息几乎成定局，所以数据会决定美联储用怎样的立场来对外沟通。自关税上调以来，美联储一直警告称，通胀上升带来的降息门槛将高于传统的经济冲击时期。所以今晚数据带来的行情会继续贯穿至下周美联储决议甚至是4月非农报告公布后。
特朗普的贸易政策已经给金融市场带来了一波又一波的冲击，一度导致数万亿美元的股市值蒸发，并动摇了投资者对包括美元在内的美国资产作为避风港的信心。隔夜市场因为特朗普签署了调整汽车关税政策的行政命令，美股市场的信心才刚刚有些许恢复。
但由于金融市场对经济前景高度敏感，如果美国GDP接近停滞可能会加剧人们对潜在经济衰退和就业市场崩溃的担忧，所以今晚的报告如果如预期大幅放缓甚至超预期恶化，金融市场会再次出现恐慌情绪，留意金价会否出现单边向上的行情，开启向纪录高位发起测试的路径。美股市场在隔夜反弹前原本已经转为了谨慎，如果在数据的拖累下转为对经济的焦虑升级，无疑会再次迎来全面回吐，包括美元也会因为经济前景受挫而进一步走软。
