不同于昨日刚刚宣布利率不变的美联储，今晚的英国央行利率决议，预计将降息25个基点，从4.5%下调至4.25%，对应人们越来越担心美国总统特朗普日益不稳定的全球贸易战对英国就业和经济增长造成打击，一些分析师认为英国央行将很快需要加快逐步降息的步伐。
接受路透社调查的经济学家预计，英国央行将每三个月降息25个基点——到今年年底，利率将从目前的4.5%降至3.75%——而金融市场预计利率将进一步小幅下降至3.5%。甚至有经济学家预期英国央行可能在5、6月连续下调利率，为2020年以来的首次连续降息。
到目前为止，英国央行货币政策委员会一直采取其所谓的“渐进而谨慎”的做法——自2024年8月以来仅下调了三次利率——原因是通胀压力，包括强劲的工资增长。但是特朗普的关税狂热将削弱英国的经济增长，更快地减缓通货膨胀，并为英国央行更早、更大幅度地降息提供理由。
上周，在国际货币基金组织下调英国和全球增长前景后（将英国2025年的增长预测从1月份宣布加征关税前的1.6%下调至1.1%），英国央行行长贝利在华盛顿发表讲话称，他“非常认真地”对待特朗普关税带来的风险。
英国各项指标表现不一
3月份消费者价格通胀低于预期，为2.6%，但仍远高于英国央行2%的目标，经济学家预计，由于能源关税上调，4月份消费者价格通胀将升至3%以上。年工资增长率接近6%，大约是英国央行认为与2%通胀率相符的两倍，企业和公众对未来通胀预期的指标也很高。
由于担心特朗普的关税政策和不可预测的做法会破坏全球经济活动，包括英国在内的其他国家的企业和消费者信心水平急剧下降。近期，一项衡量英国私营部门活动的指标4月降至2022年底前首相特拉斯的预算计划引发动荡以来的最低水平。
特朗普的关税政策可能导致原本销往美国市场的出口商品被转运到其他地方，从而导致英国和欧盟市场商品过剩，同时对经济活动的打击也会削弱通胀压力。美国与其最大贸易伙伴之间的贸易额已经出现下降迹象，包括集装箱运输量急剧下降的数据。目前市场关注美英会否在短期内达成贸易协议。
对英国企业的调查显示，招聘人数大幅下降，企业表示，这反映了雇主税上调、最低工资上调以及国际动荡。这可能最终抑制工资增长。瑞银预计，能源价格下跌和英镑升值将促使英国央行将2025年底和2026年底的CPI预期分别下调约0.3个百分点至3.2%和2.1%。经济学家表示，与2025年相比，下调2026年增长预测的可能性更大。英国央行2月份对今年经济增长0.75%的预测处于预测的低端，而英国经济在2024年底和2025年初的表现强于预期。
由于行长贝利此前已经暗示了降息的鸽派信号，所以本次降息本身，只要降息幅度符合预期，就不会对英镑制造利空。市场预计，本次在宣布降息的同时，货币政策委员会可能暗示未来将采取不太谨慎的降息态度，为潜在的经济前景恶化做准备，但是英国央行在看到更差的数据前不会承诺市场，如果其前瞻性指引不太可能改变，则今晚决议即便降息也不会对英镑有过大的影响。但鉴于市场预期将进一步放松货币政策，所以即便英镑有望跟随非美货币整体走高，但是会因为降息前景而部分受限。
