本周市场经历了不同层面消息带来的波动，而最为吸睛的莫过于国际油价。周三国际油价一夜大涨，布伦特原油价格上涨逾4%，美国原油期货大涨逾5%，为超过两个月来的最大涨幅，也达到两个多月来的最高点。周四在部分回撤后，周五亚市原油价格再度大涨，美国原油期货短线快速走高逾6%突破73美元，因中东紧张局势恶化将使石油供应受扰，截止亚市早段，美国原油周线已经累计大涨近14%。
周三有消息称，由于中东地区的安全担忧加剧，美国正准备撤离其驻伊拉克大使馆。原油期货突然飙高，突破了过去一个月大部分时间以来的窄幅波动区间，凸显了其对地缘政治紧张局势的敏感性。中东地区石油产量约占全球产量的三分之一，其中包括伊朗、OPEC+成员国沙特阿拉伯和伊拉克。而最新消息是，以色列对伊朗发动袭击，这导致围绕伊朗核计划的僵局进一步升级。
在伊朗问题上，特朗普一直表示，他希望达成一项限制伊朗核活动的协议，并表示如果谈判破裂，美国可能会打击伊朗。特朗普最新表示“对达成协议的信心大大降低”。德黑兰方面表示，正在为周日在阿曼首都马斯喀特举行的第六轮谈判准备一份关于该计划的新提案。但伊朗也警告称，如果谈判破裂、伊朗伊斯兰共和国遭到袭击，美国将在中东对伊朗军事资产进行报复。
一个关键的症结在于，伊朗是否被允许继续将铀浓缩至核电站所需的低浓度。伊朗表示不会停止铀浓缩活动。美国对此发表了相互矛盾的言论，但最近几周，特朗普更加坚定地表示，伊朗必须停止其铀浓缩计划。
在市场看来，双方要达成核协议绝非易事，但也绝不希望看到紧张局势升级，伊朗是世界上最大的石油出口国之一，因此任何表明美国和伊朗之间的谈判出现问题的信号都倾向于推高油价，因为投资者预计原油供应将会收紧。
与此同时，本周油价另一重指引来自于能源机构展望显示美国明年的原油产量可能出现下滑，这意味着供应方面的收紧可能利好原油价格前景。根据美国能源信息署（EIA）周二发布的《短期能源展望》 ，预计2026年的石油产量将从2025年的约1342万桶/日下滑至1337万桶/日。明年的产量预测比该机构5月份的预测下降了12万桶/日。这意味着美国国内原油产量明年将出现自2021年以来的首次下降，这对特朗普推动美国能源主导地位的努力是一个打击。
美国能源信息署 (EIA) 估计，由于活跃钻井平台减少，到2026年，美国运营商的钻井和完井数量都将减少。由于页岩油勘探者准备应对全球石油需求减弱，美国原油钻井平台数量已降至约四年来的最低水平。受二叠纪盆地产量放缓的影响，明年美国页岩油产量将达到约 1109 万桶/日，低于之前预测的 1125 万桶/日。
受美国主导的贸易战将削弱需求的预期，特朗普关于单边关税的言论再次引发了人们对他积极重塑全球贸易秩序举措所造成影响的担忧，以及欧佩克+重启闲置产能的举措，今年的原油价格曾两次探底，美国原油期货最低都曾跌破每桶60美元左右。但由于中东局势的不确定性，近期油价再度反弹，自5月初低点以来已经累计回升超过20%。
以上的地缘局势发展短期内还会继续推升油价的空间，尤其在最新以色列发动袭击后，伊朗方面的回应是关键，不排除油价继续抽高。但是紧张局势如果没有进一步升级，那么向来对油价的指引都是来得快去得快，如果谈判出现僵局则对于油价的影响也会被淡化，所以油价最终还是回归供应和需求层面，虽然OPEC+加快恢复供应，但如果美国和各大经济体的关税谈判取得实质性进展，经济前景再次变得明朗，会是油价继续冲高的关键动力。
