本周金融市场迎来一项重大议程——美国总统特朗普周一签署行政令，将“对等”关税生效日期从7月9日延至8月1日，并开始告知贸易伙伴，将从8月1日起大幅提高关税，这标志着他今年早些时候发起的贸易战进入新阶段。截止上周，目前只有与英国达成的有限框架协议、与中国已经达成协议以及与越南达成的协议的简要框架。
特朗普于4月初首次推出所谓的对等关税（特朗普总统称之为“解放日关税”），引发了人们对美国通胀飙升和经济衰退的担忧，并一度导致市场暴跌。这促使白宫改变立场，宣布将关税税率冻结在10%的90天，直至7月9日。除了关税给从海外购买商品的美国公司带来额外成本之外，国内出口商还面临包括欧盟在内的经济体报复的可能性。
根据4月2日宣布的关税，来自部分国家的进口产品仅需缴纳10%的统一关税，而柬埔寨等部分亚洲国家则需缴纳49%的关税。如果美国未能在截止日期前与一些国家达成贸易协议，针对特定国家的关税将于7月9日午夜后生效，大幅提高来自全球各地价值数十亿美元的外国进口商品的关税。所以其他国家能否在最后期限前达成协议，抑或美国是否延长最后期限，都成为本周金融市场的关注重点。。
美国财长贝森特表示，华盛顿正在对贸易伙伴施加最大限度的压力，与欧盟的谈判取得了“非常好的进展”，欧盟占美国商品贸易总额的近五分之一。据彭博新闻社此前报道，欧盟成员国在上周于华盛顿举行一轮会谈后，获悉已接近达成原则上的技术协议。
特朗普周日深夜在社交媒体上表示，关税信函将于华盛顿时间周一中午开始递送。他此前曾表示，将于周一开始向12至15个贸易伙伴发出信函，同时暗示一些协议也即将达成。“我认为我们将在7月9日之前与大多数国家达成协议——要么是信函，要么是协议。
但这并不完全表明没有回转余地，美国主要贸易伙伴周末纷纷寻求达成贸易协议或游说争取更多时间，而财政部长斯科特·贝森特表示，一些未能在周三截止日期前达成协议的国家将可以选择延长三周进行谈判。
贝森特周日接受采访时暗示，特朗普总统本周准备发给贸易伙伴的信函并非各国立即生效的关税税率的最终决定。他表示，关税将于8月1日生效，因此那些尚未接近达成协议的国家仍有时间提出报价。
数周以来，美国政府一直暗示，对于未能达成旨在减少美国贸易失衡的协议的国家，特朗普的互惠关税将于7月9日恢复到4月2日的较高水平。贝森特承认，正在进行的谈判数量之多，使得最终阶段的谈判变得复杂。
自上周以来，市场已经开始观望贸易协议到期会带来怎样的后续，但是截至目前，市场似乎低估了美国提高关税的风险。对于市场来说，需要考虑各国达成协议、最终期限延长、关税如期生效三种最终结果。上周特朗普赢得了一项重大立法胜利，美国股市也创下历史新高，但特朗普最新的贸易壁垒可能会重新引发投资者对美国进口商将支付的广泛而复杂的新关税的担忧。最乐观的结果是多数国家都达成了实质性贸易协议，意味着关税不确定性至少可以暂告一段落。现在美国决定延期，则金融市场紧张可能短暂缓释，但是谈判的不确定性会再次占据市场，时间拖得越长则阅容易消耗市场乐观，所以实际上依然利空美股和美元市场。
