本周俄乌局势突然传来一个重要进展：美国政府为结束俄乌战争而进行的密集外交努力可能正在取得成果。
上周末，美国和乌克兰官员在日内瓦举行会晤，双方均称会谈进展积极，但俄罗斯方面表示尚未看到修订后的方案。周二，美国广播公司新闻网援引一位美国官员的话报道称，乌克兰已基本接受一项协议。报道发布后，乌克兰总统泽连斯基表示，与美国的谈判仍在继续。
积极表态主要释放信号
降低冲突升级风险： 双方最紧迫的目标可能是防止局势进一步失控，例如避免发生可能导致北约直接卷入的意外冲突。
为对话打开通道： 这是双方在长时间僵局后，重新建立直接沟通渠道的尝试。即使不能立即达成协议，保持对话本身就能减少误判。
美国的战略考量： 美国中期选举临近，国内对于高通胀和能源价格的不满情绪高涨。拜登政府有动力展示其在缓和国际紧张局势、控制油价方面的努力，以安抚国内选民。同时，这也意在维持西方联盟的团结，避免因“乌克兰疲劳”而出现裂痕。
当然，进展归进展，市场依然怀疑持久和平协议能否很快达成，这表明大宗商品市场尚未完全考虑到和平协议的影响。
核心立场依然对立： 俄罗斯的核心诉求是乌克兰保持中立、去军事化、承认克里米亚归属以及顿巴斯地区的独立。乌克兰的核心立场是恢复领土完整（包括克里米亚和所有被占土地）、追究战争责任。这两者之间的鸿沟极其巨大，目前看不到任何一方会轻易让步的迹象。
信任严重缺失： 任何协议的达成都需要极其复杂和严密的国际监督与保障，而这在目前环境下难以实现。
战场态势决定谈判桌： 当前战局仍处于胶着状态。通常来说，只有当一方在战场上获得决定性优势或陷入难以承受的僵局时，才会在谈判中做出实质性妥协。
不过，如果会谈继续取得进展，可能会对全球原材料市场产生深远影响。周二的消息一出，国际油价立马向下，WTI原油一度大跌3%，因俄乌和平谈判取得进展的迹象提振了人们对俄罗斯石油供应将保持稳定的预期。而国际金价也由涨转回吐，原本受到美联储12月降息预期的利好而走高，触及11月14日以来的最高，但利好却被和平协议的进展冲淡。
美国对莫斯科两大石油生产商的限制措施大多已于上周生效，最新制裁是否对俄罗斯原油供应造成实质性影响，未来几周将更加明朗。不过目前，油价对此的利空反应并不剧烈。因为，自冲突爆发以来，印度、中国和土耳其的炼油商增加了对俄罗斯原油的购买，这有助于保持俄罗斯的石油供应。但期间任何显示和谈取得进展的消息，都会立刻给油价带来下行压力。因为交易员会提前抛售，定价“供应恢复”的预期。
贵金属市场，除了黄金作为典型的避险风向标，铜、镍、铝等工业金属的价格也受到局势发展的影响，在俄乌战争初期，以上金属价格出现大涨，因贸易商和制造商都在为俄罗斯供应减少做好准备。去年，美国和英国禁止在伦敦金属交易所销售新生产的俄罗斯金属，欧盟也对进口实施了贸易限制，此后这一趋势加速发展。一旦俄乌达成协议，解除这些限制有望重振俄罗斯生产商的重要销售渠道，并为贸易商提供新的供应来源。
另外据彭博社，和平协议可能会影响各国央行的黄金购买速度，进而对国际金价产生影响。此前美国方面采取措施限制俄罗斯进入以美元为基础的世界金融体系后，大量黄金被买入。所以如果最新进展导致央行购买速度放缓，将削弱黄金的上行动力。因此，和谈的积极消息会削弱市场的避险需求，导致金价面临抛售压力，但下跌的深度和持续性将受到通胀、经济疲惫预期和美元等其他核心因素的制约。
