作为本周科技巨头业绩的压轴，苹果公司(AAPL)将于本周四公布2026财年第一季度财报。根据FactSet的数据，标普500指数成分股公司中有75%的盈利高于市场普遍预期，其中13%的公司已公布业绩。由于该季度涵盖了季节性消费旺季，所以季内的销售额有望创下历史新高，主要得益于iPhone的强劲表现（占苹果公司营收的一半左右）。预计服务收入将继续保持两位数增长，因为这仍然是苹果公司增长最强劲的领域，强劲的服务业务增长势头有助于抵消硬件业务的波动。
有机构预测，2026财年，iPhone收入将实现更高增长，这得益于其全线基础机型的价格上涨以及稳定的用户更新换代周期。到2030财年将实现7%的复合年收入增长。iPhone将是未来五年收入增长的主要贡献者，预计未来五年iPhone收入将增长5%。
市场预期：
营收：1384.2亿美元，比去年同期的1243亿美元增长11.3%。
净利润：393.8亿美元，比上年同期增长8.4%。
每股收益（EPS）：2.67美分，比去年同期增长11.2%。
投资者将关注这家全球市值最高的上市公司之一能否在全球需求喜忧参半以及人工智能（AI）预期不断上升的背景下，维持盈利增长势头。预计服务部门仍将是主要的盈利驱动力，也是苹果公司利润率最高的业务板块。投资者将关注其能否继续保持两位数增长和利润率提升，这已成为苹果长期投资价值的核心所在。
AI布局：能否重拾期待？
人工智能领域的竞争格局中，苹果在AI方面的布局远未能赶上对手，但是市场依然留有一些期待。苹果近期和Gemini达成协议，苹果能快速为其设备（尤其是Siri）接入全球顶级的大语言模型能力，有望在短期内大幅提升Siri的实用性和智能水平，应对竞争。市场更期待的是，在借助外部合作的同时，苹果自研的端侧AI模型和独特的AI应用生态何时能亮相。或许，苹果需要在今年晚些时候的WWDC（全球开发者大会）上，展示出更深度的系统级AI整合与独家创新。
对于苹果来说，外部风险在于地缘政治的不确定性，包括美国总统特朗普的“政策盲盒”，近两周不断反复的加征关税，都让市场措手不及，这会让消费需求和供应链更容易受到冲击，可能会对盈利能力或效率造成压力。内部的风险在于增长与竞争，公司增长高度依赖iPhone周期和服务业务。硬件创新放缓可能削弱用户换机动力，服务收入增速若放缓也将影响整体增长故事和估值。
过去30天里，追踪该公司业绩的分析师普遍重申了他们的预期，表明他们预计该公司在财报发布前将保持目前的业务增长势头。过去两年，苹果公司仅有一次营收低于华尔街的预期，平均超出预期1.3%。在财报公布前，苹果股价一度连续上扬突显市场的信心，直至周三小幅回吐，而考虑苹果目前的市盈率远高于其历史水平，在此背景下，业绩指引和利润率表现将是判断当前估值是否合理的关键因素：
若财报符合预期且指引稳健：股价可能获得支撑，但大幅上涨动力有限，因AI叙事尚未兑现。
若iPhone/服务业务超预期：将证明基本盘依然牢固，可能带动股价上涨。
若任何一项关键数据疲软或AI战略模糊：在目前高估值下，股价将非常脆弱，容易引发抛售。
展望苹果本次财报，市场情绪处于一个复杂的平衡点：一方面期待其硬件业务的稳健表现，另一方面则对其在AI领域的迟缓感到焦虑。本次财报不仅是财务数字的检验，更是市场评估其能否在外部逆风中，凭借AI等新动力再次突围的关键节点。除了业绩外，管理层的展望会是决定股价的关键，如果展望的措辞谨慎，即便业绩符合预期，也会削弱股价的上涨动力，加速投资者趁着近期高位而进行结利。
