在经历美联储下一任主席提名带来的震荡后，本周美股市场将迎来另外两大科技巨头——谷歌母公司Alphabet (GOOGL)和亚马逊 (AMZN)的财报公布，由于本周五美国1月非农报告的缺席，所以财报将影响美股科技股乃至整个美股市场的走向。
Alphabet (GOOGL)：2月4日盘后
彭博社追踪的分析师预计，谷歌营收将增长超过15%，达到1114亿美元，每股收益将从去年同期的2.15美元增至2.65美元。营收的预计大幅增长将主要得益于谷歌云营收增长超过35%，达到162亿美元。重点关注其在人工智能（AI）驱动下持续上涨的势头是否还有上涨空间。
AI驱动广告与云业务超预期：市场预期搜索和YouTube广告增速均可达约15%。
资本开支指引是关键：市场普遍关注其2026年资本开支指引是否会如美银预测那样上调至近1400亿美元，以支持AI基础设施投入。
云业务竞争力提升：受益于Gemini模型和自研TPU，云业务增长和利润率改善是亮点。
尽管近几个月来其他大型科技股因支出和投资回报率问题而承压，Alphabet的股价却逆势上涨。与往常一样，本季度业绩有望再次超市场预期，但由于市场预期很高，股价也接近历史高位，任何利润率或业绩指引的疲软都可能引发股价回调。目前的期权定价表明，交易员预计该股本周结束前将较周一收盘价（略低于345美元）上涨或下跌超过5%。
亚马逊 (AMZN)：2月5日盘后
由于假日季带来提振（涵盖了10月份的Prime会员日、11月底的黑色星期五和网络星期一，以及圣诞购物季），分析师预计亚马逊第四季度营收将实现两位数增长，同比有望增11%，但投资者仍然担心自由现金流恶化和人工智能基础设施成本不断攀升，预计每股收益1.97美元。该公司已连续四个季度超出华尔街的盈利预期。
业绩可能再度爆表：基于其连续超预期的历史和对指引的保守风格，营收和EPS存在超预期可能。
AWS增长与利润率：AI需求强劲，新增数据中心容量有助于将订单转化为收入，高利润的AWS业务占比提升将优化整体利润。
资本开支与成本控制：2026年资本开支或超1500亿美元（科技巨头中最高），同时裁员等措施有望提升运营效率。
亚马逊在10月份将2025财年的资本支出预期上调至1250亿美元，管理层明确表示2026年支出将进一步增加。据估计，2026年的资本支出可能超过1500亿美元，主要用于AWS人工智能基础设施。
亚马逊股价已从去年11月下旬接近217美元的回调中恢复，反映出市场对亚马逊网络服务及其长期人工智能机遇的信心重燃。但投资者依然保持谨慎，由于在人工智能基础设施方面的大量支出拖累了短期利润率，亚马逊过去12个月的自由现金流在第三季度有所下降。尽管分析师普遍认为这些投资对于维持AWS的增长至关重要，但何时能够收回成本仍存在不确定性。如果AWS业务出现强劲增长且现金流改善，则可能足以支撑股价延续反弹。
对于整个科技股的影响
以上科技巨头的业绩将从多个方面影响市场情绪，Alphabet和亚马逊的天量资本开支计划将是市场焦点。如果它们能像Meta之前那样，用强劲的营收增长和清晰的盈利路径说服市场，那么“高资本开支=未来高增长”的逻辑将得到强化，提振整个科技板块的信心。若Alphabet和亚马逊业绩表现强劲，将巩固AI基础设施和云服务龙头股的领涨地位，并可能将乐观情绪外溢至半导体、数据中心等上下游板块。反之，若投入后业绩兑现不足，则可能引发对AI投资回报的担忧，科技股尤其高估值AI板块可能短线修正。
