本周三条定价线索在同一周内交汇： 美联储10月大概率按兵不动；欧洲央行和日本央行同步释放“不急于行动”的信号；新西兰联储及加央行预计加息；与此同时，微软、谷歌、亚马逊的财报将系统性地检验“AI资本开支能否转化为利润”。
周一（10月26日）
美国时段10月达拉斯联储制造业指数预计影响相对有限。在周三美联储会议、周四核心PCE和科技财报的密集风险之前，美元和黄金的短期头寸倾向于收敛，而非展开方向。
周二（10月27日）
美国9月耐用品订单是当日数据层面的焦点，预期9月整体耐用品订单月率反弹至1.5%（前值-0.1%），但这在很大程度上是波音订单和运输设备的前置效应，扣除运输后的核心读数更值得关注。
美国10月谘商会消费者信心指数，此前已经呈现连续走弱态势。消费者信心的持续走弱与核心PCE的加速上行，正在构成一个令美联储棘手的组合：通胀端要求收紧，需求端却在发出减速信号。如果数据继续走弱，将影响美元承压。
周三（10月28日）
新西兰利率决议，新西兰联储预计将官方现金利率（OCR）上调25个基点至3%，尽管第三季度通胀略有回落至3.7%，但仍远高于1%–3%的目标区间，且燃油价格上涨与纽元走弱预计将推动第四季度通胀重新加速至4%以上。若联储兑现加息并释放鹰派信号，纽元短线有望获得进一步提振。
加拿大央行利率决议，市场预期有机会加息25个基点，但是部分机构的预测出现分化，如果加央行加息而声明偏谨慎（“一次性”而非“紧缩周期开启”），加元短线上涨后可能回吐部分涨幅；如果按兵不动但释放鹰派信号，加元的的反弹动能将增强。
盘后，微软和谷歌的财报是本周科技叙事的第一个验证节点。据彭博分析师预测，谷歌、微软及亚马逊本季度收入分别达到1125.8亿美元、906.5亿美元及2020.6亿美元，同比增长29%、17%及12%，均有望实现双位数增长。如果微软Azure的美元收入增速和云利润率同时超出预期，纳指在周三盘后可能获得短暂支撑；如果资本开支指引继续上修而利润率指引持平或下修，“高投入、缓回报”的叙事将重新主导科技股定价。
周四（10月29日）
美联储利率决议：预计维持利率不变，真正的定价将发生在声明措辞和新闻发布会中：如果美联储在承认核心PCE加速的同时，仍将12月行动描述为“依赖数据”而非“已预定”，美元的即时反应可能偏向温和鹰派；如果声明直接为12月铺路，美元的短期上行空间将被打开，黄金和美股偏向承压。但长端美债收益率的反应会比美元更复杂——因为加息预期推高短端，而财政供给压力同时压制长端，曲线趋平而非平行上移的概率更高。
美国9月核心PCE是周四数据端的核心。核心PCE年率预计上涨3.1%（前值3%）。如果数据超预期加速，12月加息的定价将从当前的约76%进一步向90%靠拢，美元和短端美债收益率将同步上行，黄金在数据公布后的即时反应偏空；如果数据意外低于预期，市场会重新审视“通胀趋势是否真的在恶化”，美元的短期回撤和黄金的反弹将是这一情景的直接表达。
同日公布的第三季度GDP初值预期年化季率3.2%（前值2.2%），有望提振美元。虽然这应该利好美股，但加息带来的压力会限制美股的利好反应。
欧洲央行利率决议：市场预计存款利率维持在2.50%不变，欧洲央行的困境在于：通胀要求继续收紧，但法国财政骚乱和ZEW景气指数的走弱正在削弱加息的宏观理由。如果行长拉加德在发布会上对12月行动给出模糊指引，欧元的利差劣势将被重新确认，欧元/美元的下行压力在决议后倾向于延续。
盘后，亚马逊财报为本周科技叙事收尾。AWS的增速和资本开支指引是焦点，而自由现金流转负的背景使市场对“投入—回报”时间表的容忍度更低。亚马逊的指引如果暗示AI基础设施的折旧将在2027年集中体现，科技股的板块分化会从“云增速”进一步下沉到“自由现金流质量”。
周五（10月30日）
日本央行利率决议是周五的央行焦点。预期日本央行倾向于10月不加息，但12月加息的定价在75%—80%之间。行长植田和男明确释放了“不急于连续行动”的信号，如果日本央行在季度展望中暗示潜在通胀已大致达到2%的目标，日元的反应可能偏向“鹰派按兵不动”的短暂走强。同日公布的东京10月CPI若继续高于2%，会强化12月加息的叙事，但对当日的汇率影响通常被央行决议覆盖。
欧元区及德国第三季度GDP初值：预计欧元区GDP年率为1.1%（前值1.2%）、德国GDP年率为1.1%（前值1%）。法国财政骚乱的全面经济影响尚未完全体现在Q3数据中，这意味着欧元区GDP的走弱更多是结构性的（德国工业、法国信心），而非一次性的冲击。但如果数据表现疲惫，将影响欧元走低。
加拿大9月GDP初值预计0.2%（前值0.0%）。在加央行决议刚出炉，以及本周各大重磅行情之后，加拿大最新GDP数据的影响可能有限；除非出现明显超预期偏差，否则可能不会影响加元波动。
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