交易做到最后不是技术分析、不是宏观经济，而是人性、心理、情绪。交易员要时刻关注自己的心理和情绪变化，一方面不让这些变化干扰自己的交易行为，一方面通过观察自己作为入口，去理解大众心理和群体行为。
对于技术型交易者来说，每个工作日都需要执行固定的交易策略，看盘周期在分钟小时级别，个人心理会随着盘面的变化有所起伏。在面对连续亏损或者连续盈利时，往往出现极端的绝望和亢奋。尤其是对于高杠杆市场来说，连续数周的高胜率，很容易让资金翻倍甚至翻数倍。当然，在高杠杆市场连续的错误也会导致灾难性的后果。
在巨额利润的刺激下，交易员的自信心会大幅增强。虚荣心和自尊心得到极大满足，干什么都是快乐的，对未来的幸福生活充满期待。即便是浮盈尚未落袋，交易员也会在生活当中奖励自己，比如吃顿好的、查一查更高级的座驾、找一找更高档的楼盘等等。人在自信、快乐、充满希望的时候，就是这样一种“春风得意马蹄疾”的感觉。
如果交易员连续数周亏损，教育策略每一次给出买入或者卖出信号都会导致新的损失。损失规模不断累积，之前的利润逐渐见底，如果再错一次就会亏损本金。这个时候人们往往会陷入纠结、自我怀疑和寻找替罪羊的心理状态当中。如果这套交易策略不是交易员自己搭建而是从朋友那里得来的，在这样一种负面的心理状态下这位朋友极有可能成为“情绪垃圾桶”，被使用者无情的谩骂和嘲讽。
当震荡行情出现时，成熟的交易策略一般不会给出买卖信号，这其中的空窗期甚至可以长达一两个月。对于耐性不足的交易员来说，一两个月什么都不干就是一种酷刑。尤其是身边的朋友通过各种短线交易赚到钱之后，他更会抓耳挠腮。
在震荡行情里，不成熟的交易策略会给出利润微薄但风险极高的买卖信号。这可以缓解部分人的交易上瘾症状，但最终的结果往往以亏损收场。有些宣称是恒温器策略，有核心性的判断趋势和震荡的指标，能够两种行情类型通吃。然而实际情况往往没有宣传的那么美好，这种策略在震荡行情里面选择高抛低吸，在趋势策略里面选择低买高卖。但由于判断趋势和震荡的指标不可靠，往往出现趋势行情里高抛低吸而震荡策略里低买高卖。震荡行情的错误信号非常多，虽然累计亏损不大，但容易让人“破防”，进而乱交易。
上述情况主要是针对技术型的日内交易者。我们每天要把自己的情绪变化梳理一遍，它是碰到类似的情绪型出发点时，要逐渐做到克制和有效管理。实际上日内交易出现情绪失控几乎是不可避免的事情，因为价格一直在波动账户资金也一直在变化，日内交易又要求持续盯盘，所以情绪的变化只有来得早和来得晚，没有不来的情况。这也要求日内交易者需要极高的自我管理能力。
关于宏观经济分析者或者偏中长期交易的人群，每天关注自己的情绪变化同样重要。虽然中长期交易者的下单频率很低，但他们的思考从未停止。人是善于反思的动物，但反思过头儿可能会导致大方向判断失误。如果说日内交易者最重要的情绪管理技巧是克制，那么中长期宏观类型的交易者最重要的情绪管理技巧是“心静”。
宏观分析需要面对大量的突发消息和重磅数据，这些数据和消息的质量一般都不高，其中能够对中长期趋势产生影响的内容占比不足10%，噪声很明显。想要保持理性的头脑和客观的分析，有一颗抛弃情绪安安定定的心，至关重要。另外，长期趋势往往与短期大众的判断相反，需要具备逆向思维。逆向思维会孕育出孤独、不合群的性格，这些也是宏观分析者需要面对的难题。
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