宏观分析：
今日21：30，美国劳工统计局将公布10月PPI年率，前值为6.3%，预期升高0.3个百分点至6.6%。10月份美国CPI年率因为去年政府停摆缺乏基准值而缺失，10月份PPI同比数据的表现更显重要。PPI数据是对生产端采购价格的统计，当前驱动美国潜在高通胀的核心因素是高涨的国际油价，PPI数据能够比CPI数据更快地对油价上涨做出反应。
历史数据看，2025年2月至2026年2月份，美国PPI年率数据维持在2.4%至3.4%之间，接近美联储设定的2%温和通胀目标。今年3月份开始，美国的PPI数据迅速升高，9月份达到峰值6.3%，10月份大概率延续上升势头。国际原油价格在10月份上涨13.86%，最高触及104.99美元，在高油价的带动下，PPI年率数据低于前值和预期值的概率不高。
PPI数据发布后，可能增强美联储的加息预期，提振美元指数，抑制黄金走势。CME对美联储加息概率的预测已经达到87.4%，没有意外情况出现的话，12月份加息25基点几乎板上钉钉。十年期美债收益率连续四个交易日收阳线，现价从4.813%升高至5.15%，升幅33.7基点。债市收益率是美元指数上涨的保证，PPI数据公布后十年期美债收益率料再冲高，美元指数日内走势可能偏强。8月25日以来，黄金处于空头趋势，现价从4696美元下跌至3870美元，叠加PPI数据和美元指数走强的影响后，跌势恐将增强。
技术分析（截至北京时间当日11：52）：
黄金：小时级别出现连续阳线，定性为反弹波段，目前不会改变中期空头趋势。下方关注3852美元支撑位，也是日内低点。如果黄金今日对PPI有所反应，3852美元是检验空头力量强弱的关键点。多指标矩阵显示，14个技术指标中，8个指标显示中性，4个指标显示偏多，2个指标显示偏空，观点不一，场外观望为宜。预计大波动行情出现在美盘时段，尤其是PPI数据发布的21：30左右。
美元指数/EURUSD：美元指数现价103.1，处于强势价格区间，中期内不建议看空。EURUSD跌势已经持续数月，尤其是美伊冲突导致国际油价飙高之后，加息预期持续增强，欧元相对美元几乎丧失了升值动能。EURUSD小时级别虽然常有反弹波段出现，但力度较弱，又与宏观逻辑不符，不具有持续性。日内关注1.1044是否会被突破，关键时段依旧是21：30左右。
美原油WTI：美原油对PPI数据不敏感。三方会谈结束，没有达成实质性成果，此前市场担忧的俄罗斯石油出口制裁松动情况未出现，美原油存在情绪修复性上涨的可能。EIA原油库存数据最新值为增加465.7万桶，高于前值-86.5万桶和预期值-110.9万桶，利空油价。日内关注WTI的反弹能达到何种程度，90美元是重要心理关口，如果能够有效突破，多头信心将显著增强。
风险提示、免责条款、特别声明：
市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
